1、休眠阶段：简单的说就是出于一个萌芽的状态，大家的操作都比较谨慎。
2、操纵阶段：庄家操作大盘，只要价格高涨，就会吸引其他人购买，这时操纵者抛售股票就能获取暴利。
3、投资阶段：，股票价虚高，交易量扶摇直上。新发行的股票往往被超额急购，吸引了许多公司都来发行股票，原来惜售的持股者也出售股票以获利，于是扩大了上市股票的供应。
4、崩溃阶段：投资者头脑静下来，操作各方面都回归平静。这时只要外界一有风吹草动，股价就会动摇，然后价格开始下降。
5、成熟阶段：跌市有的人亏本。他们只留着作长期投资，寄望于将来价格的回升，一些私人投资者变得谨慎了，一些没有经历过崩溃阶段的新的投资者加入进来，
机构投资者的队伍也扩大了，这样成熟阶段就开始了这里股票供应增加，流动性更大，投资者更有经验，交易量更稳定，虽然股票价格还是会波动，但不像以前那样激烈了，而是随着经济和企业的发展上下波动。